比特币合约资金费用 比特币合约是什么意思

一、数字货币永续合约的资金费率是什么

我们先以比特币的永续合约引入主题：

比特币永续合约以比特币价格为交易指数，那怎么保证合约价格和现货价格的价差一致？由于期货合约有交割日，所以越临近交割日，市场上的期货价格会自然向现货价格靠拢，最终保持一致。但永续合约是一种特殊的期货合约，与传统期货不同，永续合约没有到期日或结算日，那永续合约的价格是不是就没有了约束，想怎么走就怎么走？

这个时候一种叫“资金费用”的东西就登场了～它可以用来锚定现货价格，当某一时刻永续合约价格与现货价格偏离合理价差时，资金费用会把这个偏离价差强行拉回至合理的水平线上。有好奇网友就提问了：

那资金费用具体是怎样把价差拉回来的？

回答这个问题之前，我们来解释下CoinEx资金费用的概念。

资金费用并不是交易所收取的费用，而是在多空持仓双方之间进行支付，使交易价格接近于现货指数价格，资金费率的正负决定了哪一方需要付费。简单来说，就是CoinEx不收任何资金费，这笔钱是用户与用户之间转来转去的。

当资金费率为正数时，多方用户（也就是合约的买方）向空方用户（合约卖方）支付资金费用；如果资金费率为负，则空方用户向多方用户支付。而当资金费率为0时，多空双方彼此都不需要付资金费啦。

总而言之，当合约过度溢价时，资金费率为正，合约买方需要支付费用给卖方。CoinEx这一机制也会缩小合约市场和现货市场的价差，从而让价格回归到正常水平，也可以限制恶意操纵合约价格。没有过山车一样的价差暴涨暴跌，也就没有伤害。

为了大家更直观理解，我们毫不吝啬地再举个例子，还是以比特币永续合约为例：假设比特币永续合约价格与现货价格价差在-20—20点之间比较合理。此时张三作为合约的买方，把永续合约价格恶意拉升，让价差扩大到了100点，到了当天24点，实际价差太过离谱，这时张三就得补偿持有空单投资者（也就是合约的卖方），而系统也会从张三的已实现收益中进行扣除。所以在永续合约里，价格拉得越高，价差越大，给空方的补偿就会越大。

那资金费率是如何取值的呢？

CoinEx有三个资金费用的收取时间，分别是(HKT) 08:00、16:00、24:00。简单来说，只有在每天8:00、16:00、24:00持有仓位时，用户才需要支付或收取资金费用。如果在费用收取之前平仓，就不需要支付资金费用啦～

至于每次结算的当期资金费率，是取上一个结算时刻前一分钟计算的资金费率。

计算公式是这样的：

资金费率=Clamp(MA((（深度加权买价+深度加权卖价）／2-现货指数价格)／现货指数价格- Interest), a, b)

PS：

*MA代表移动平均线，CoinEx的资金费率会取每次计算前一定周期内的深度加权买卖价与现货指数价格参与计算。

*Interest当前为0

*BTCUSD、BCHUSD、ETHUSD、LTCUSD、BSVUSD、XRPUSD、EOSUSD永续合约：a=-0.1%，b=0.1%

*深度加权买价=在竞买方成交“保证金影响额”的平均价格

*深度加权卖价=在竞卖方成交“保证金影响额”的平均价格

*保证金影响额指的是盘口一定数量订单的价值总额

二、购买比特币合约需要多少费用

购买比特币合约的费用因多种因素而异。

首先是交易手续费，不同的交易平台收取标准不同，有的按交易金额的一定比例收取，比如0.1%- 0.2%左右，假设你交易10000美元的比特币合约，手续费可能就在10- 20美元。其次是资金费率，它会根据市场情况波动，资金费率用于调整合约价格与现货价格的差异，以平衡多空双方利益，当市场波动剧烈时，资金费率可能会大幅上升。再者，还有可能存在滑点成本，在市场快速变动时，订单成交价格与预期价格可能有偏差，产生滑点费用。另外，一些平台可能会有额外的隐藏费用等。总之，购买比特币合约的费用是一个综合考量多种因素后的结果，而且这些因素都处于动态变化中。

1.交易手续费方面，不同平台差异明显。有些大型的第三方交易平台，为吸引用户，可能会推出手续费优惠活动，新用户在一定期限内交易手续费减半等。而一些小型平台可能手续费相对较高，以维持运营成本。比如某些新兴平台，手续费可能达到0.3%，对于频繁交易的用户来说，这是一笔不小的开支。

2.资金费率受市场供需关系影响极大。当比特币市场多头力量强劲，大量资金涌入做多合约时，资金费率可能为正，意味着多方需要向空方支付一定费用来维持合约平衡。相反，若空头占优，资金费率可能为负，空方向多方支付费用。例如在比特币价格快速上涨阶段，资金费率可能会攀升至较高水平。

3.滑点成本在市场极端行情下表现突出。比如比特币价格瞬间大幅波动时，订单成交价格可能与下单时的价格相差甚远。若你设置的买入价格是50000美元，由于市场瞬间暴跌，可能最终以49500美元成交，这500美元的差价就是滑点成本。

4.关于隐藏费用，部分平台可能会在用户提现时收取额外费用。比如提现金额较小的时候，会收取固定的提现手续费，即使提现金额只有几百美元，也可能收取10- 20美元的手续费，这无疑增加了交易成本。

三、比特币合约资金费率收取标准是怎样的

比特币合约资金费率收取标准会受到多种因素影响，不同平台可能也存在差异。

一般来说，资金费率反映了合约市场的多空力量对比情况。它通常是根据一定时间内的市场行情波动、持仓量等综合计算得出。当市场多头力量较强，资金费率可能为正，意味着多头需要向空头支付一定费用；反之，空头力量占优时，资金费率可能为负，空头向多头支付费用。资金费率的计算周期多样，比如可能是每8小时或每12小时等。其数值会随着市场情况动态变化，以维持合约市场的平衡。一些平台会根据资金费率的大小来调整收取的具体金额，费率越高，收取的费用可能相对越多。而且在不同的交易时段，资金费率也可能有所不同，活跃交易时段可能波动更频繁。

资金费率的收取标准是为了平衡合约市场多空双方的利益。1.首先，它能调节市场的供需关系。当多头过度拥挤时，正的资金费率会增加多头成本，抑制过度买入，反之对空头同理，促使市场回归理性。

2.其次，资金费率有助于维持市场的公平性。通过费用的收取和支付，让多空双方都承担相应风险，避免一方过度投机。

3.再者，它能反映市场的情绪和预期。较高的资金费率可能暗示市场情绪的极端化，提醒交易者关注市场风险。

4.最后，不同平台的资金费率收取标准虽有差异，但总体目的都是维护合约市场的稳定运行和健康发展，保障交易的有序进行。

四、比特币合约资金费率怎么算

比特币合约资金费率的计算涉及多个因素。

资金费率的计算并非简单固定公式，它会综合考量市场的多空持仓情况等。一般来说，资金费率反映了合约市场中多空力量的平衡程度。当市场多头持仓明显高于空头时，资金费率往往会呈现出一定特征促使空头获得补偿或者多头付出代价来平衡市场。其计算会参考特定时间周期内的持仓数据变化等。不同的交易平台在具体计算细节上可能会有差异，但大致原理是相似的。

1.首先，资金费率的计算会基于市场的多空持仓比例。如果多头持仓占比过高，意味着市场上做多的力量较强，此时资金费率可能会倾向于使得空头获得一定收益，以平衡市场力量。比如，当多头持仓量大幅超过空头，资金费率可能会设定为正数，多头需要向空头支付一定费用。

2.其次，计算会涉及到特定时间范围内的持仓数据变动。交易平台会根据一段时间内多空持仓的增减情况来动态调整资金费率。例如，如果在某一时间段内，多头持仓持续快速增加，资金费率可能会相应提高，以抑制过度的多头情绪。

3.再者，不同平台对于资金费率的计算细节可能有所不同。有些平台可能会更注重短期的持仓变化，而有些则会综合更长时间的市场数据。但总体都是围绕着平衡多空力量，维持合约市场的相对公平和稳定来进行计算的。